- SoftBank 32,1 milyon hisse sattı Nvidia Ekim ayında 5.830 milyar dolara.
- Sermaye yeniden yönlendiriliyor OpenAI ve veri merkezlerinin yer aldığı Stargate mega projesi, yaklaşık 40.000 milyar dolarlık taahhütlerle.
- Anlaşmanın duyurulmasının ardından Nvidia hisseleri yaklaşık %3 düştü, ancak genel kanı satın alma tavsiyesi olmaya devam ediyor.
- SoftBank, yaklaşık 16.600 milyar dolar kar bildirdi ve Ocak ayı başında 4:1 oranında hisse senedi bölüşümü yapacağını duyurdu.
SoftBank, Ekim ayında 32,1 milyon hisseyi 5.830 milyar dolara satarak Nvidia'dan tamamen çıkışını tamamladı . Bu hamle, Japon grubun yapay zekanın uygulama katmanına yaptığı doğrudan yatırımları güçlendirmek için nakit serbest bırakma stratejisiyle uyumlu olup , bu stratejinin merkezinde OpenAI yer alıyor ve ufukta büyük altyapı projeleri bulunuyor.
Avrupa ve İspanyol yatırımcılar için bu anlaşma net bir mesaj veriyor: Yapay zekada değerin nerede yakalandığı konusunda bir yeniden yapılanma yaşanıyor . SoftBank, çip üretiminden ziyade model ve platformların sahipliğine öncelik veriyor ; bu değişim, borsada, veri merkezi sağlayıcılarında ve kıtanın teknoloji tedarik zincirinde yankı bulabilir.
SoftBank, Nvidia'dan kurtuluyor: rakamlar ve nedenler
Şirket, Nvidia'daki hissesinin tamamını 5.830 milyar dolara (yaklaşık 5.050 milyar avro) sattığını doğruladı . İşlem, yarı iletken firmasının hisse senedi fiyatlarının rekor seviyelere ulaştığı bir dönemde ve SoftBank'ın kazançlı pozisyonlarını yapay zekaya yönelik yeni yatırımları finanse etmek için kullanma niyetini açıklamasının ardından gerçekleşti.
Finans Direktörü Yoshimitsu Goto, SoftBank'ın bir yatırım grubu olarak sermayeyi sürekli olarak nakde çevirdiğini ve yeniden dağıttığını , sektörde bir balon olup olmadığı tartışmasına girmekten kaçındığını vurguladı. Temel strateji, şirketin en yüksek getiriyi beklediği projelere kaynakları yoğunlaştırmak: modeller, yazılım ve son teknoloji veri merkezleri.
Bu yaklaşım, sağlam sonuçların ardından geldi: SoftBank, büyük ölçüde Vision Fund aracılığıyla yapay zeka ile ilgili varlıkların yeniden değerlemesinden kaynaklanan ve bu dönemde yaklaşık 16.600 milyar dolarlık kazanç sağlayan, ikinci mali çeyreğinde 19.000 milyar dolara yakın kar elde etti.
Aynı zamanda grup, hissedar tabanını genişletmek ve pazar erişilebilirliğini iyileştirmek amacıyla Ocak ayının başından itibaren geçerli olmak üzere 4:1 oranında hisse bölünmesi gerçekleştireceğini duyurdu.
İspanya ve Avrupa'ya ilişkin piyasa tepkileri ve yatırımcı çıkarımları
Satış kararının açıklanmasının ardından Nvidia'nın hisseleri Wall Street'te yaklaşık %3 düştü. Buna rağmen, LSEG tarafından derlenen piyasa konsensüsü olumlu kalmaya devam ediyor: çoğu analist, hisse başına ortalama 230 dolar civarında bir fiyat hedefiyle alım tavsiyesinde bulunuyor.
Avrupa portföyleri için mesaj iki yönlüdür. Bir yandan, bu büyüklükteki hareketler, yapay zekaya önemli ölçüde maruz kalan şirketlerde oynaklığı artırabilir. Diğer yandan, sermayenin yapay zeka modellerine ve hizmetlerine yeniden tahsis edilmesi , bulut sağlayıcılarına, entegratörlere ve İspanya'nın bir merkez olarak ivme kazandığı AB'deki yeni gelişmekte olan veri merkezleri ağına fayda sağlayabilir.
Yüksek değerlemelerle ilgili tartışmalar devam ederken, bazıları sektörün çarpanlarını yüksek beklentilerin bir işareti olarak yorumluyor. Ancak SoftBank, bu aşamada yatırım yapmamanın riskinin yatırım yapmanın riskinden daha büyük olabileceğini savunuyor; Avrupa piyasasının bu durumu risk toleransına ve yatırım ufkuna göre değerlendirmesi gerekecek.
Yakın gelecekte, Nvidia'nın fiyatına yönelik baskı, yapay zekayı hızlandırmadaki baskın rolüyle birlikte varlığını sürdürecek. Avrupa'dan izleyenler için kilit nokta, çip talebi ve arz kapasitesinin yanı sıra egemen veri projelerinin ve AB dijital düzenlemelerinin gelişimini izlemek olacaktır.
Modellere ve altyapıya doğru: OpenAI ve Stargate
SoftBank, OpenAI'ye önemli miktarda fon ayırdı . Planlarına göre, Aralık ayında Vision Fund 2 aracılığıyla ek 22.500 milyar dolar yatırım yapmayı planlıyor ve orta vadede toplam yatırımın yaklaşık 40.000 milyar dolara ulaşması bekleniyor . Şirket içi rakamlar, yatırımcılarla paylaşılan tahminlere göre, yıl sonuna kadar toplam yatırımın 34.700 milyar dolara yaklaşabileceğini gösteriyor.
Ayrıca grup, uzun vadede 500.000 milyar dolara kadar kaynak sağlamayı hedefleyen bir veri merkezi girişimi olan Stargate projesine OpenAI ile birlikte öncülük ediyor. İlk aşamada 100.000 milyar dolarlık bir yatırım yapılacak olup, SoftBank ve OpenAI'nin her biri yaklaşık 19.000 milyar dolar katkıda bulunacak. Amaç: Operasyonel kontrol ve verimlilikle büyük ölçekli yapay zeka hizmetleri için altyapı oluşturmak.
Yol haritası, paralel kurumsal işlemlerle tamamlanıyor. SoftBank, yaklaşık 6.500 milyar dolara Ampere Computing'i (bir çip tasarım şirketi) satın alma konusunda ilerleme kaydetti ve robotik ve altyapı ile ilgili yeni iş alanlarına girdi. Ayrıca, yapay zeka atağı için nakit rezervlerini güçlendirmek amacıyla T-Mobile'daki hissesinin bir kısmını 9.170 milyar dolara sattı .
Bu senaryoda, SoftBank, Arm ve ekosistemdeki diğer şirketlerdeki rolünü koruyor; bu da hızlandırılmış bilgi işlem yarışında mimariler, yazılımlar ve hizmetler arasındaki riskleri dengelemek açısından faydalı olabilir.
Arka plan ve stratejik uyum
SoftBank'ın Nvidia'daki pozisyonunu satması ilk kez olmuyor: 2019'da, hisse senedinin zayıfladığı bir dönemde , 2017'den beri biriktirdiği hisseyi satmıştı . Şimdiki fark ise, bu satışın Nvidia'nın rekor seviyelerde olduğu bir dönemde gerçekleşmesi ve likidite ihtiyacından ziyade taktiksel bir değişikliği işaret etmesidir.
Piyasadaki en yaygın yorum, altyapıya karşı bir tavır almaktan ziyade, SoftBank'ın marjinal karlılığının modellerde ve platform kontrolünde yoğunlaşacağına inandığı, ancak bu vizyonu gerçekleştirmek için gerektiğinde en iyi çiplerden vazgeçmeyeceği yönündedir.
Bu karar, güçlendirilmiş sonuçları, Ocak ayı başlarında gerçekleştirilen 4:1 hisse bölünmesini ve ölçeklenebilir fırsatlara öncelik veren varlık rotasyon politikasını içeren bir bilanço yönetimi stratejisinin parçasıdır . Portföyünde geçmişte yaşanan yüksek oynaklık dönemlerine rağmen şirket, yapay zeka alanındaki konumunun şu anda değer yaratmanın temel itici gücü olduğunu savunmaktadır.
İspanya ve Avrupa'daki yatırımcılar için bu durum, risk maruziyetini ölçmek için bir ölçüt görevi görüyor: donanım üreticilerini model ve uygulama geliştiricileriyle birleştiriyor ve kritik veri altyapısına ağırlık veriyor. Asıl önemli olan, talep döngülerini, sürdürülebilir kar marjlarını ve büyük sermaye projelerini yürütme kapasitesini değerlendirmek olacaktır.
SoftBank'ın hamlesi, yapay zekâ alanındaki mevcut tezi özetliyor: modellerin ve onları destekleyen platformların sahipliğine yatırım yapmak ve gerektiğinde en iyi çip tedarikçilerine güvenmek. Bu sermaye yeniden tahsisinin, risk ayarlı getiriler açısından, yapay zekâ ivmesinin en büyük yıldızında hissedar olarak kalmanın karşılığını verip vermeyeceğini zaman gösterecek.
Genel olarak bayt ve teknoloji dünyası hakkında tutkulu bir yazar. Bilgilerimi yazarak paylaşmayı seviyorum ve bu blogda da bunu yapacağım; size gadget'lar, yazılım, donanım, teknolojik trendler ve daha fazlasıyla ilgili en ilginç şeyleri göstereceğim. Amacım dijital dünyada basit ve eğlenceli bir şekilde gezinmenize yardımcı olmaktır.