Euro digital: motive convingătoare pentru a spune nu

Dezbaterea privind moneda euro digitală a intrat în conversația publică cu o forță neașteptată, punându-i pe susținătorii modernizării plăților împotriva celor care se tem de o derivă spre control și de pierderea libertății. În centrul controversei se află tensiunea dintre eficiență și confidențialitate.promisiunea unor plăți instantanee și ieftine versus riscul de supraveghere și centralizarea puterii monetare.

O mare parte din nemulțumirea publică provine dintr-un sentiment de accelerarea reglementărilor și lipsa unor răspunsuri simple la întrebări legitime. Probleme precum cine va vedea tranzacțiile noastre, ce limite de sold vor fi în vigoare sau dacă numerarul își va pierde locul. Acestea rămân deschise, iar modul în care sunt concepute detaliile va face diferența dintre o îmbunătățire utilă a sistemului de plăți și un instrument de control cu ​​consecințe neintenționate.

Ce este cu adevărat euro digital și ce nu este

O monedă digitală a unei bănci centrale, sau CBDC, nu este aceeași cu moneda electronică privată pe care o folosim deja zilnic cu cardurile. Apps sau transferuri. Euro digital ar reprezenta o răspundere directă a Băncii Centrale Europene.Ar fi disponibilă pentru persoane fizice și companii și ar circula alături de bancnote și monede: 1 euro digital ar fi echivalent cu 1 euro fizic. Nu ar fi un produs de economii sau o investiție; de ​​fapt, este concepută să nu genereze dobândă pentru a evita concurența cu depozitele bancare.

Arhitectura explorată de Eurosistem are în vedere un model cu intermediere: BCE nu vrea să gestioneze sute de milioane de cliențiPrin urmare, băncile și alți furnizori ar continua să ofere nivelul de servicii. În plus, se lucrează la plățile offline și la mecanismele automate de încărcare și reîncărcare pentru a asigura o utilizare fără probleme chiar și cu o limită de deținere.

Această limită de sold este esențială pentru atenuarea riscurilor în sistemul bancar comercial. Au fost luate în considerare o limită per persoană și reguli de transfer automat.Dacă primiți o plată care vă depășește limita, excesul va merge într-un cont de plăți conectat; dacă trebuie să plătiți peste soldul dvs. digital, o încărcare prealabilă va rezolva discrepanța. Intenția declarată este ca nimeni să nu aibă o plată respinsă pentru depășirea pragului.

Un alt aspect sensibil este programabilitatea. Documentele oficiale și clarificările au făcut referire la funcții condiționale opționale și limitate. Conceptul de monedă programabilă, date de expirare sau plăți condiționate Ar deschide un set puternic de instrumente pentru uz comercial, dar ridică și îngrijorări cu privire la potențialul său de a restricționa libertățile dacă domeniul său de aplicare ar fi extins în perioade de „urgență” sau criză în materie de reglementare.

De ce erupe dezbaterea cetățenească și politică?

În discursul public, punctele de vedere opuse sunt evidente. Unii, după ce îi ascultă pe oficialii băncii centrale apărând proiectul, sunt de acord cu argumentele acestora, dar apoi se confruntă cu o opoziție masivă în secțiunea de comentarii. Reacția publicului îmbină îngrijorările legate de confidențialitate cu temerile legate de un control sporit.Criticând în același timp graba instituțională de a promova un instrument care este încă neclar pentru mulți utilizatori.

Există cetățeni „eficaci” care, în ciuda faptului că apără obligațiile de a accepta bancnote și monede, recunosc că un euro digital ar putea rezolva problemele monedei electronice actuale: o mai mică dependență de oligopolul bancar și de rețelele de carduriReducerea comisioanelor și a dificultăților și sfârșitul sentimentului că depozitele sunt împrumutate pe la spatele tău, fără supraveghere. Chiar și așa, aceștia avertizează că mediul digital, prin natura sa, nu este niciodată la fel de privat ca numerarul.

Aceasta ridică o întrebare incomodă: dacă moneda euro digitală promite să reducă costurile și să deschidă concurența, de ce există atât de multă rezistență socială? Mulți se tem de supravegherea financiară la scară largă, utilizarea capacităților de de programare pentru a restricționa cheltuielile sau a stabili date de expirare și o ușă ascunsă pentru expansiunea monetară ocolind controalele și balanța sistemului bancar. Alții suspectează influența marilor platforme tehnologice și o centralizare dificil de inversat.

Nici politica nu este neutră aici. Anumite guverne și partide politice și-au exprimat un sprijin puternic și au adoptat măsuri de veto.În contextul în care liderii denunță CBDC-urile drept „tiranie monetară” și jurisdicțiile ridică bariere legislative, susținătorii inițiativei susțin că Europa nu își poate permite să rămână în urmă în fața digitalizării globale, chiar dacă economiile avansate precum Elveția și Regatul Unit au optat pentru prudență.

Beneficii atribuite acesteia: eficiență, costuri și incluziune

Promotorii indică avantaje tangibile. Primul este eficiența. Plăți aproape instantanee, disponibile în întreaga zonă euro, integrate în telefoane mobile și aplicațiiȘi cu suport pentru operațiuni offline, acestea promit o îmbunătățire reală față de transferurile tradiționale care încă durează ore sau zile în anumite contexte.

În ceea ce privește costurile, așteptarea este clară: dacă o parte din tranzacții este procesată într-un infrastructura publică, Nivelurile de intermediere și taxele de rețea privată sunt reduseCostul social al numerarului (imprimare, transport, depozitare) scade, de asemenea, pe măsură ce întreprinderile și cetățenii găsesc metode de plată mai ieftine și mai previzibile.

Incluziunea financiară este un alt pilon. Un mijloc de plată digital universal accesibil, susținut de banca centrală, Ar permite participarea la economia digitală fără a depinde de entități private.în special în zonele rurale sau pentru grupurile cu acces redus la servicii bancare. Provocarea este de a se asigura că designul său nu îi exclude pe cei care nu utilizează în mod regulat smartphone-uri sau internetul.

În securitate, o arhitectură este invocată cu criptare și autentificare de nivel înalt. Scopul este de a ridica ștacheta împotriva fraudei și a atacurilor cibernetice.oferind un activ public robust pentru plăți. În plus, în calitate de monedă a băncii centrale, ar servi drept ancoră în perioadele de criză, menținând continuitatea plăților în cazul în care nodurile din sistemul privat se defectează.

Susținătorii adaugă că un euro digital ar putea stimula inovația. Fintech-urile, băncile și dezvoltatorii ar profita de noile niveluri de infrastructură să creeze servicii, să concureze și să ofere soluții mai bune pentru încasări, credit sau economii tranzacționale, impulsionând digitalizarea structurii productive.

În cele din urmă, este luată în considerare perspectiva politicii monetare. Instrumente pentru distribuția directă a stimulentelor sau pentru o transmitere mai rafinată a ratelor dobânzilor, Deși controversate, acestea ar oferi BCE instrumente suplimentare.Aici însă avertismentele sunt concorde: dacă sunt utilizate greșit, aceste instrumente pot afecta libertățile sau pot distorsiona piața creditului.

Riscuri și efecte secundare: confidențialitate, supraveghere și servicii bancare

Confruntați cu tabloul beneficiilor, avertismentele sunt dure. Spre deosebire de numerar, fiecare tranzacție digitală lasă o urmă. O CBDC acordă autorității monetare acces deplin și direct la plăți și solduriAcest lucru ar putea permite, în practică, monitorizarea sau limitarea comportamentelor financiare considerate indezirabile. Istoricul „excepțiilor” de reglementare în perioadele de criză alimentează neîncrederea.

Programabilitatea adaugă un alt nivel sensibil: plăți condiționate, limitări de utilizare pe categorii, chiar și date de expirare. Deși se promite o utilizare restricționată pentru sectorul de afaceriSimpla existență a capacității tehnice deschide ușa către viitoare extinderi. Cei care se tem de controlul statului văd acest lucru ca un preludiu la cenzura financiară, indiferent de câte măsuri de siguranță sunt anunțate.

La nivel macro, există îngrijorarea că un euro digital va eroda sistemele tradiționale de control și echilibru. Dacă banca centrală poate extinde masa monetară ocolind intermediariiLimitele privind finanțarea cheltuielilor publice ar putea fi reduse, existând riscuri de inflație și disciplină fiscală. Creditul privat ar putea fi, de asemenea, înlocuit, iar intermedierea bancară ar putea avea de suferit.

Pentru băncile comerciale, lovitura ar fi dublă. În vremuri normale, unele plăți și depozite ar migra către un activ fără risc deținut de public, reducerea veniturilor din comisioane și informații despre clienți relevant pentru acordarea de credite. În perioade de stres, refugiul în conturile băncilor centrale ar accelera ieșirile de depozite, alimentând retragerile masive de depozite bancare digitale și riscurile de stabilitate.

Există, de asemenea, o perspectivă competitivă și de suveranitate. Digitalizarea tinde spre modele de tipul „câștigătorul ia totul”, mai ales atunci când platformele globale controlează interfețele de plată. Dacă Europa se bazează pe tehnologii non-europene pentru a-și funcționa moneda digitalăAutonomia mult dorită poate deveni o vulnerabilitate. Și, dacă designul impune o centralizare mai accentuată, există riscul de a înăbuși concurența în loc să o încurajeze.

Nici contextul politic nu ajută. Mesajele despre accelerarea creșterii pentru că „democrația este lentă” au generat reacții negative. Graba legislativă, într-un context de deficite mari și tensiuni legate de datorii În unele țări, acest lucru alimentează suspiciunile că se caută o scurtătură pentru a finanța excesele publice. Mulți își amintesc de episoade cu rate negative ale dobânzii și achiziții masive de active care deja au pus sub presiune mandatul de stabilitate.

Ce spun autoritățile de reglementare: diavolul se ascunde în detalii

Printre arhitecții proiectului, există un accent puternic pe design ca factor determinant al rezultatului. Surse din cadrul BCE au subliniat că motivația principală ar fi combină securitatea banilor băncii centrale cu confortul unui mediu digital, ținând cont de preferințele utilizatorilor, dar având grijă să nu dezintermedieze sistemul financiar.

Cele mai frecvent citate „măsuri de siguranță” posibile sunt câteva. Limitați numărul pe care fiecare utilizator îl poate avea să se asigure că CBDC nu este un vehicul de investiții; să se introducă remunerații și penalități eșalonate peste anumite sume; să se asigure că băncile și furnizorii de servicii de plată a banilor gestionează relația cu clienții; și să se consolideze confidențialitatea tehnică în măsura permisă de normele de combatere a spălării banilor.

Sunt evidențiate și riscurile internaționale. Un euro digital extrem de lichid și accesibil ar putea fi utilizat în mod disproporționat de investitorii străini. în șocuri globale, amplificând fluxurile și tensiunilePrin urmare, se propune să se împiedice ca acesta să acționeze ca un activ refugiu pentru nerezidenți și să se concentreze pe plățile cu amănuntul.

În ceea ce privește confidențialitatea, mesajul oficial este unul de protecție sporită, cu anonimat relativ în cazul plăților mici și sub controale stricte ale accesului la date. Totuși, prin definiție, un sistem digital lasă metadateIar încrederea eretică în promisiunile viitoare se ciocnește cu experiența extinderilor de reglementare după „excepții” care devin normalizate.

Apărarea problemelor financiare și sociale

Organizațiile consumatorilor și platformele pro-bani au ridicat ștacheta de control. Sondajele recente indică faptul că o mare majoritate în țări precum Spania respinge o implementare accelerată a monedei euro digitaletocmai din cauza îndoielilor cu privire la scopul său, la garanțiile de libertate și confidențialitate și din cauza temerilor că numerarul va pierde teren în practică.

Grupuri precum Denaria subliniază faptul că banii nu sunt un capriciu, ci un pilon al incluziunii. Persoane în vârstă, persoane cu dizabilități, locuitori din zone depopulate sau femei din mediul rural Aceștia depind de aceasta pentru a participa la viața economică. Pierderea sucursalelor și a bancomatelor agravează problema, iar se promovează alternative pentru a menține bancnotele și monedele accesibile în întreaga rețea extinsă a țării.

Limitele restrictive privind plățile în numerar sunt, de asemenea, criticate, cum ar fi plafoanele foarte scăzute în anumite țări sau interdicțiile privind închirierile. măsuri considerate discriminatorii și ineficiente împotriva fraudeiDatele privind criminalitatea cibernetică indică faptul că fraudele majore au loc în mediile digitale, așadar asocierea banilor cu criminalitatea ar fi un clișeu depășit.

Din această perspectivă, moneda euro digitală ar fi acceptabilă doar dacă garanțiile sale juridice și de design confidențialitate robustă, libertate de alegere și tratament egal în cazul numeraruluiÎn caz contrar, se îndeamnă la prudență, termenele limită ar trebui amânate, iar infrastructura de plăți existentă ar trebui consolidată mai întâi pentru a rezolva problemele reale, fără a crea unele mai mari.

Lecții internaționale: prudența în democrațiile avansate

Privind în străinătate, referințele sunt grăitoare. În Statele Unite, dezbaterea s-a cristalizat într-un scepticism larg răspândit față de ideea unei CBDC. cu inițiative legislative pentru a limita sau a împiedica emiterea sa și lideri politici care au descris-o ca o amenințare la adresa libertății financiare. În practică, sistemul a optat pentru consolidarea concurenței private și a plăților instantanee.

Elveția, cu tradiția sa de secret bancar și autonomie, a preferat să nu lanseze un franc digital pentru retail. Regatul Unit studiază lira digitală fără grabă.Calibrarea riscurilor și a mecanismelor de salvgardare. Aceste cazuri arată că inovația nu necesită grabă și că apărarea numerarului poate coexista cu modernizarea plăților.

China servește drept avertisment pentru cei care prioritizează libertățile civile. Acolo, yuanul digital oferă statului acces fără precedent la tranzacții. cu capacitatea de a recompensa sau pedepsi comportamentulDeși Europa insistă asupra unor garanții mai robuste, imaginea unui sistem de control social cântărește puternic asupra percepției publice.

Ce am putut repara și ce nu am putut: clarificarea neînțelegerilor

Un euro digital bine conceput poate reduce plățile, poate extinde opțiunile și poate reduce dependența de oligopolurile private. Este posibil ca acest lucru să pună presiune în scădere asupra comisioanelor și să modernizeze colecțiile.Deși oferă o ancoră publică de reziliență, nu va transforma în mod magic banii digitali în ceva la fel de privat precum numerarul: trasabilitatea, deși limitată, există în continuare.

Nici nu va rezolva, în sine, problemele structurale din sectorul financiar, cum ar fi necesitatea unei uniuni bancare complete sau a unui cadru fiscal comun. Dacă stimulentele sectorului bancar sunt ignorate și efectele asupra creditului sunt subestimateRemediul ar putea crea noi probleme: mai puține fonduri pentru familii și întreprinderi, mai multă volatilitate în timpul crizelor și o politică monetară cu tentații intervenționiste.

Pentru cei care se tem că banii lor vor fi „împrumuțiți pe la spatele lor”, CBDC elimină riscul contrapartidei bancare asupra fracțiunii digitale pe care o dețin ca sold. Însă această liniște vine cu costuri sistemice. Dacă se răspândește, apar limite și factori descurajanți, care, la rândul lor, reduc o parte din atractivitatea percepută inițial.

Articol asociat:

Proiectul DARE: O piatră de hotar tehnologică europeană pentru autonomia digitală

Isaac

Scriitor pasionat despre lumea octeților și a tehnologiei în general. Îmi place să îmi împărtășesc cunoștințele prin scriere și asta voi face în acest blog, să vă arăt toate cele mai interesante lucruri despre gadgeturi, software, hardware, tendințe tehnologice și multe altele. Scopul meu este să vă ajut să navigați în lumea digitală într-un mod simplu și distractiv.