SoftBank avvikler Nvidia og akselererer overgangen mot applikasjons-AI

SoftBank har gjennomført en fullstendig exit fra Nvidia etter salget 32,1 millioner aksjer for 5.830 milliarder dollar i oktober. Dette trekket passer inn i den japanske gruppens strategi om å frigjøre likviditet for å styrke sine direkte investeringer i applikasjonslaget til kunstig intelligensmed OpenAI som kjerne og store infrastrukturprosjekter i horisonten.

For europeiske og spanske investorer gir operasjonen en klar tolkning: Det blir omorganisert der verdien fanges opp i IASoftBank prioriterer eierskap av modeller og plattformer fremfor chipproduksjonDette skiftet kan få konsekvenser for aksjemarkedet, datasenterleverandører og kontinentets teknologiforsyningskjede.

SoftBank kvitter seg med Nvidia: tall og årsaker

Selskapet bekreftet det fulle salget av sin eierandel i Nvidia for et beløp på 5.830 milliarder dollar (omtrent 5.050 milliarder euro)Transaksjonen skjedde mot et bakteppe av rekordhøye nivåer for halvlederfirmaet, og med SoftBanks uttalte intensjon om å tjene penger på vinnende posisjoner for å finansiere nye spill innen AI.

Finansdirektør Yoshimitsu Goto understreket at SoftBank, som en investeringsgruppe, tjener penger på og flytter kapital på regelmessig basisFor å unngå debatten om hvorvidt det finnes en boble i sektoren eller ikke, er den underliggende tesen å konsentrere ressursene om prosjekter der selskapet forventer størst avkastning: modeller, programvare og toppmoderne datasentre.

Denne tilnærmingen kommer etter solide resultater: SoftBank registrerte en overskudd på nesten 16.600 milliarder dollar i sitt andre regnskapskvartal, i stor grad drevet av revalueringen av AI-relaterte eiendeler gjennom Vision Fund, som ville ha gitt en gevinst på rundt 19.000 milliarder i perioden.

Parallelt annonserte gruppen en delt 4:1 av egne aksjer med virkning fra begynnelsen av januar, med det formål å utvide aksjonærbasen og forbedre markedstilgjengeligheten til verdien.

Markedsreaksjoner og investorers konklusjoner for Spania og Europa

Etter kunngjøringen om salget registrerte Nvidias aksjer en redusere nær 3% på Wall Street. Likevel er markedskonsensusen utarbeidet av LSEG fortsatt konstruktiv: de fleste analytikere anbefaler kjøp, med et gjennomsnittlig kursmål i området $ 230 per aksje.

For europeiske porteføljer er budskapet todelt. På den ene siden kan bevegelser av denne størrelsesordenen øke volatiliteten i selskaper med betydelig eksponering mot AI. På den andre siden kan omallokering av kapital mot AI-modeller og -tjenester Dette kan være til fordel for skyleverandører, integratorer og det nye nettverket av datasentre i EU, der Spania får stadig større fotfeste som et knutepunkt.

Debatter om høye verdsettelser fortsetter, og noen ser tegn til press i sektorens multipler. SoftBank hevder imidlertid at risikoen ved å ikke investere I denne fasen kan risikoen være større enn risikoen ved å investere, en holdning som det europeiske markedet må veie i henhold til sin risikotoleranse og tidshorisont.

I den nærmeste fremtid vil presset på Nvidias pris sameksistere med Nvidias dominerende rolle i å akselerere AI. For de som følger med fra Europa, vil nøkkelen være å overvåke etterspørsel etter brikker og forsyningskapasitet, samt utviklingen av suverene dataprosjekter og digital regulering i lokalsamfunnet.

Mot modeller og infrastruktur: OpenAI og Stargate

SoftBank har bevilget betydelig finansiering til OpenAII følge planen sin forventer han investere ytterligere 22.500 milliarder dollar gjennom Visjonsfondet 2 i desember, med en global forpliktelse som kan være rundt de 40.000 millionene På mellomlang sikt. Interne tall tyder på at den totale eksponeringen kan nærme seg 34.700 milliarder innen årets slutt, ifølge prognoser som er kommunisert til investorene.

I tillegg leder gruppen prosjektet sammen med OpenAI. StargateEt datasenterinitiativ som tar sikte på å mobilisere opptil 500.000 milliarder dollar på lang sikt, med en innledende fase på 100.000 milliarder dollar der SoftBank og OpenAI hver vil bidra med rundt 19.000 milliarder dollar. Målet: å legge grunnlaget for storskala AI-tjenester med kontroll og driftseffektivitet.

Veikartet kompletteres av parallelle selskapstransaksjoner. SoftBank har gjort fremskritt i oppkjøpet av Ampere Computing (chipdesign) for omtrent 6.500 milliarder dollar, og har introdusert nye linjer relatert til robotikk og infrastruktur. Det fullførte også salget av en del av stillingen hans hos T-Mobile for 9.170 milliarder dollar, og styrker dermed kontantreservene for AI-offensiven.

I det scenariet beholder SoftBank sin eierandel i Arm og andre selskaper i økosystemet, en løsning som kan vise seg nyttig for å balansere eksponeringen mellom arkitekturer, programvare og tjenester i kappløpet om akselerert databehandling.

Bakgrunn og strategisk tilpasning

Dette er ikke første gang SoftBank har trukket seg fra Nvidia: de gjorde det allerede i 2019, da solgte en akkumulert posisjon siden 2017 Dette skjedde i en periode med svak aksjekurs. Forskjellen nå er at exiten skjer med Nvidia på rekordhøye nivåer, noe som tyder på et taktisk skifte snarere enn et behov for likviditet.

Langt fra å være en vending mot infrastruktur, er den mest utbredte tolkningen i markedet at SoftBank mener at marginal lønnsomhet Den vil fokusere på modeller og plattformkontroll, uten å gi avkall på de beste brikkene når det er nødvendig for å gjennomføre den visjonen.

Avgjørelsen er en del av en øvelse i balansestyringStyrkede resultater, en aksjesplitt på 4:1 i begynnelsen av januar og en rotasjonspolicy for eiendeler som prioriterer muligheter med stor skala. Til tross for tidligere episoder med høy volatilitet i porteføljen, fastholder selskapet at AI-posisjoneringen for tiden er den viktigste drivkraften for verdiskaping.

For investorer i Spania og Europa fungerer casen som en referanse for å kalibrere eksponering: å kombinere produsenter av maskinvare med utviklere av modeller og applikasjonerog vektlegge kritisk datainfrastruktur. Nøkkelen vil være å evaluere etterspørselssykluser, bærekraftige marginer og kapasiteten til å gjennomføre store investeringsprosjekter.

SoftBanks trekk oppsummerer den nåværende tesen innen AI: satser på å eie modellene og plattformene som driver dem, og stoler på de beste chipleverandørene når det er nødvendig. Tiden Den vil si om den kapitalomfordelingen oppveier, i risikojustert avkastning, å forbli en aksjonær i den største stjernen i AI-akselerasjonen.

Relatert artikkel:

OpenAI utforsker anskaffelsen av io-produkter for å fremme skjermløse AI-enheter.

Isaac

Lidenskapelig forfatter om verden av bytes og teknologi generelt. Jeg elsker å dele kunnskapen min gjennom å skrive, og det er det jeg skal gjøre i denne bloggen, vise deg alle de mest interessante tingene om dingser, programvare, maskinvare, teknologiske trender og mer. Målet mitt er å hjelpe deg med å navigere i den digitale verden på en enkel og underholdende måte.