- האירו הדיגיטלי מבטיח יעילות ועלויות נמוכות יותר, אך חושף לסיכונים של פרטיות, שליטה וביטול תיווך בנקאי.
- העיצוב שלו (מגבלות יתרה, ללא תגמול, פרטיות טכנית) הוא קריטי ועדיין משאיר שאלות שמדאיגות אזרחים ובנקים.
- ישנן חלופות: תשלומים מיידיים כלל-אירופיים, תחרות וריבונות טכנולוגית ללא ויתור על מזומנים או ריכוזיות מוגזמת.
הוויכוח סביב האירו הדיגיטלי נכנס לשיח הציבורי בעוצמה בלתי צפויה, והעמיד את תומכי המודרניזציה של תשלומים מול אלו החוששים מגלישה לעבר שליטה ואובדן חופש. בלב המחלוקת טמון המתח בין יעילות לפרטיות.ההבטחה לתשלומים מיידיים וזולים לעומת ה- סיכון מעקב וריכוזיות הכוח המוניטרי.
חלק ניכר מחוסר שביעות הרצון הציבורי נובע מתחושה של האצה רגולטורית והיעדר תשובות פשוטות לשאלות לגיטימיות. סוגיות כמו מי יראה את העסקאות שלנו, אילו מגבלות יתרה יהיו בתוקף, או האם מזומן יאבד את מקומו הם נשארים פתוחים, והאופן שבו הפרטים מתוכננים יעשה את ההבדל בין שיפור מועיל למערכת התשלומים לבין מכשיר בקרה עם השלכות בלתי מכוונות.
מהו באמת האירו הדיגיטלי ומה הוא לא
מטבע דיגיטלי של בנק מרכזי, או CBDC, אינו זהה לכסף האלקטרוני הפרטי שאנו כבר משתמשים בו מדי יום עם כרטיסי אשראי, אפליקציות או העברות. האירו הדיגיטלי יהיה באחריות ישירה של הבנק המרכזי האירופי.הוא יהיה זמין ליחידים ולעסקים ויופץ לצד שטרות ומטבעות: אירו דיגיטלי אחד יהיה שווה ערך לאירו פיזי אחד. זה לא יהיה מוצר חיסכון או השקעה; למעשה, הוא נועד להיות לא נושא ריבית כדי להימנע מתחרות עם פיקדונות בנקאיים.
הארכיטקטורה שבחנה מערכת היורו בוחנת מודל עם תיווך: הבנק המרכזי האירופי לא רוצה לנהל מאות מיליוני לקוחותלכן, בנקים וספקים אחרים ימשיכו לספק את שכבת השירות. יתר על כן, מתבצעות עבודות על תשלומים לא מקוונים ומנגנוני טעינה אוטומטיים כדי להבטיח שימוש חלק גם עם מגבלת החזקה.
מגבלת יתרה זו היא המפתח להפחתת סיכונים בבנקאות מסחרית. נלקחו בחשבון מגבלה לאדם וכללי העברה אוטומטית.אם תקבלו תשלום שדוחף אתכם מעבר לסף, הסכום העודף יועבר לחשבון תשלום מקושר; אם עליכם לשלם מעבר ליתרה הדיגיטלית שלכם, טעינה מוקדמת תפתור את הפער. הכוונה המוצהרת היא שאף אחד לא ידחה תשלום עקב חריגה מהסף.
היבט רגיש נוסף הוא יכולת התכנות. מסמכים רשמיים והבהרות התייחסו לפונקציות מותנות אופציונליות ומוגבלות. מושג הכסף הניתן לתכנות, תאריכי תפוגה או תשלומים מותנים זה יפתח ארגז כלים רב עוצמה לשימושים עסקיים, אך זה גם מעלה חששות לגבי הפוטנציאל שלו להגביל חירויות אם היקפו יורחב בתקופות של "דחיפות" רגולטורית או משבר.
מדוע מתפרץ הוויכוח האזרחי והפוליטי?
בשיח הציבורי ניכרים עמדות מנוגדות. חלקם, לאחר ששמעו פקידי בנק מרכזי מגנים על הפרויקט, מסכימים עם טיעוניהם, אך לאחר מכן נתקלים בהתנגדות עצומה בקטע התגובות. תגובת הציבור משלבת חששות בנוגע לפרטיות עם חששות משליטה מוגברתתוך ביקורת על החיפזון המוסדי לקדם כלי שעדיין אינו ברור למשתמשים רבים.
ישנם אזרחים "יעילים" אשר, למרות הגנה על חובות קבלת שטרות ומטבעות, מכירים בכך שיורו דיגיטלי יכול לפתור את בעיות הכסף האלקטרוני הנוכחי: פחות תלות באוליגופול הבנקאי וברשתות כרטיסי אשראיהפחתת עמלות וחיכוכים, וסיום התחושה שפיקדונות מושאלים מאחורי גבך ללא פיקוח. למרות זאת, הם מזהירים כי דיגיטלי, מטבעו, לעולם אינו פרטי כמו מזומן.
זה מעלה שאלה לא נוחה: אם האירו הדיגיטלי מבטיח להפחית עלויות ולפתוח תחרות, מדוע יש כל כך הרבה התנגדות חברתית? רבים חוששים ממעקב פיננסי בקנה מידה גדול, השימוש ביכולות של תכנות להגביל הוצאות או לקבוע תאריכי תפוגה, ודלת אחורית להתרחבות מוניטרית תוך עקיפת האיזונים והבלמים של מערכת הבנקאות. אחרים חושדים בהשפעתן של פלטפורמות טכנולוגיה גדולות ובריכוזיות שקשה להפוך.
גם כאן הפוליטיקה אינה ניטרלית. ממשלות ומפלגות פוליטיות מסוימות הביעו תמיכה חזקה והטילו וטובעוד מנהיגים מגנים קרנות CBDC כ"עריצות מוניטרית" ורשויות שמקימות מחסומים חקיקתיים, תומכי היוזמה טוענים כי אירופה אינה יכולה להרשות לעצמה לפגר לנוכח הדיגיטציה הגלובלית, למרות שכלכלות מתקדמות כמו שוויץ ובריטניה בחרו לנקוט משנה זהירות.
יתרונות המיוחסים לו: יעילות, עלויות והכללה
המקדמים מצביעים על יתרונות מוחשיים. הראשון הוא יעילות. תשלומים כמעט מיידיים, זמינים בכל רחבי גוש האירו, משולבים בטלפונים ניידים ובאפליקציותועם תמיכה בפעולות לא מקוונות, הם מבטיחים שיפור ממשי לעומת העברות מסורתיות שעדיין לוקחות שעות או ימים בהקשרים מסוימים.
מבחינת עלויות, הציפייה ברורה: אם חלק מהעסקאות מעובדות ב תשתית ציבורית, שכבות של תיווך ועמלות רשת פרטית מופחתותגם העלות החברתית של מזומן (הדפסה, הובלה, אחסון) יורדת, ככל שעסקים ואזרחים מוצאים אמצעי תשלום זולים וצפויים יותר.
הכללה פיננסית היא עמוד תווך נוסף. אמצעי תשלום דיגיטלי נגיש לאוניברסלי, המגובה על ידי הבנק המרכזי, זה יאפשר השתתפות בכלכלה הדיגיטלית מבלי להיות תלויה בגופים פרטיים.במיוחד באזורים כפריים או עבור קבוצות עם גישה הולכת ופוחתת לשירותי בנקאות. האתגר הוא להבטיח שהעיצוב שלו לא ידרור את אלו שאינם משתמשים באופן קבוע בטלפונים חכמים או באינטרנט.
באבטחה, ארכיטקטורה מופעלת באמצעות הצפנה ואימות ברמה גבוהה. המטרה היא להעלות את הרף נגד הונאות ומתקפות סייבר.המציע נכס תשלומים ציבורי חזק. יתר על כן, ככסף של בנק מרכזי, הוא ישמש כעוגן בעתות משבר, וישמור על המשכיות התשלומים אם צמתים במערכת הפרטית ייכשלו.
התומכים מוסיפים כי אירו דיגיטלי יכול לעודד חדשנות. פינטקים, בנקים ויזמים ינצלו שכבות תשתית חדשות ליצור שירותים, להתחרות ולהציע פתרונות טובים יותר לגביית רכוש, אשראי או חיסכון עסקי, ובכך להניע את הדיגיטציה של המרקם היצרני.
לבסוף, נבחנת זווית המדיניות המוניטרית. כלים לחלוקת תמריצים ישירה או תמסורת מעודנת יותר של ריביות, למרות שנויים במחלוקת, הם יעניקו לבנק המרכזי האירופי כלים נוספים.כאן, עם זאת, האזהרות מסכימות: אם נעשה בהם שימוש לרעה, כלים אלה עלולים לפגוע בחירויות או לעוות את שוק האשראי.
סיכונים ותופעות לוואי: פרטיות, מעקב ובנקאות
לנוכח תמונת התועלת, האזהרות חדות. בניגוד למזומן, כל עסקה דיגיטלית משאירה עקבות. CBDC מעניק לרשות המוניטרית גישה מלאה וישירה לתשלומים ויתרותבפועל, הדבר יכול לאפשר ניטור או הגבלה של התנהגויות פיננסיות הנחשבות לא רצויות. ההיסטוריה של "חריגים" רגולטוריים בתקופות משבר מלבה חוסר אמון.
תכנות מוסיף שכבה רגישה נוספת: תשלומים מותנים, מגבלות שימוש לפי קטגוריה, אפילו תאריכי תפוגה. למרות שהובטח שימוש מוגבל למגזר העסקיעצם קיומה של היכולת הטכנית פותח את הדלת להרחבות עתידיות. אלו החוששים משליטה מדינתית רואים בכך הקדמה לצנזורה פיננסית, לא משנה כמה אמצעי הגנה יוכרזו.
ברמה המאקרו, החשש הוא שירו דיגיטלי ישחק את האיזונים והבלמים המסורתיים. אם הבנק המרכזי יכול להרחיב את היצע הכסף על ידי עקיפת מתווכיםמגבלות על מימון הוצאות ציבוריות עלולות להיחלש, עם סיכונים של אינפלציה ומשמעת פיסקלית. אשראי פרטי עלול גם הוא להיעדר, ותיווך בנקאי עלול להיפגע.
עבור בנקים מסחריים, המכה תהיה כפולה. בזמנים רגילים, חלק מהתשלומים והפיקדונות יעברו לנכס חסר סיכון המוחזק על ידי הציבור, צמצום הכנסות מעמלות ומידע על לקוחות רלוונטי למתן אשראי. בזמני לחץ, המקלט בחשבונות בנקים מרכזיים יאיץ את זרימת הפיקדונות החוצה, ויגביר את הריצות על הבנקים הדיגיטליים וסיכוני היציבות.
ישנה גם זווית של תחרותיות וריבונות. הדיגיטציה נוטה לכיוון מודלים של "המנצח לוקח הכל", במיוחד כאשר פלטפורמות גלובליות שולטות בממשקי תשלום. אם אירופה מסתמכת על טכנולוגיות שאינן אירופאיות כדי להפעיל את המטבע הדיגיטלי שלההאוטונומיה הרצויה כל כך עלולה להפוך לנקודת תורפה. ואם העיצוב דוחף לריכוזיות רבה יותר, קיים סיכון לחנוק את התחרות במקום לטפח אותה.
גם הרקע הפוליטי לא עוזר. מסרים על האצה משום ש"הדמוקרטיה איטית" עוררו תגובות שליליות. הבהלה החקיקתית, בהקשר של גירעונות גדולים ומתחי חובות במדינות מסוימות, הדבר מלבה חשדות כי מחפשים קיצור דרך למימון עודפי ציבור. רבים זוכרים אירועים של ריביות שליליות ורכישות נכסים מסיביות שכבר העמידו לחץ על מנדט היציבות.
מה אומרים הרגולטורים: השטן טמון בפרטים הקטנים
בקרב אדריכלי הפרויקט, יש דגש חזק על העיצוב כגורם המכריע בתוצאה. מקורות בבנק המרכזי האירופי הדגישו כי המוטיבציה העיקרית תהיה לשלב את האבטחה של כסף בנק מרכזי עם הנוחות של מדיום דיגיטלי, תוך התחשבות בהעדפות המשתמש, אך תוך הקפדה לא לפגוע במערכת הפיננסית.
"אמצעי ההגנה" האפשריים המצוטטים בתדירות הגבוהה ביותר הם כמה. הגבל את המספר שיכול להיות לכל משתמש להבטיח ש-CBDC אינו כלי השקעה; להכניס תגמול מדורגים וקנסות מעל סכומים מסוימים; להבטיח שבנקים וספקי שירותי תקשורת (PSP) ינהלו את קשרי הלקוחות; ולחזק את הפרטיות הטכנית במידה המותרת על פי כללי איסור הלבנת הון.
כמו כן מודגשים סיכונים בינלאומיים. יורו דיגיטלי נזיל ונגיש מאוד עלול לשמש באופן לא פרופורציונלי על ידי משקיעים זרים. בזעזועים עולמיים, הגברת זרמים ומתחיםלכן, מוצע למנוע ממנו לשמש כנכס מקלט בטוח עבור תושבי חוץ ולמקד אותו בתשלומים קמעונאיים.
מבחינת פרטיות, המסר הרשמי הוא של הגנה משופרת, עם אנונימיות יחסית בתשלומים קטנים ותחת בקרות גישה מחמירות לנתונים. עם זאת, מעצם הגדרתה, מערכת דיגיטלית משאירה מטא-דאטהוהאמון הכופר בהבטחות עתידיות מתנגש עם החוויה של הרחבות רגולטוריות לאחר "חריגים" שהופכים לנורמליים.
הגנה על מזומנים ודאגות חברתיות
ארגוני צרכנים ופלטפורמות למען מזומנים העלו את רף הבדיקה. סקרים אחרונים מצביעים על כך שרוב גדול במדינות כמו ספרד דוחה יישום מואץ של האירו הדיגיטלידווקא בגלל ספקות לגבי מטרתו, ערבויות לחופש ולפרטיות, ובגלל חששות שמזומן יאבד אחיזה בפועל.
קבוצות כמו דנריה מדגישות שמזומן אינו גחמה, אלא עמוד תווך של הכלה. קשישים, אנשים עם מוגבלויות, תושבי אזורים מצומצמים או נשים כפריות הם תלויים בו כדי להשתתף בחיים הכלכליים. אובדן הסניפים והכספומטים מחריף את הבעיה, ומקודמות חלופות כדי לשמור על נגישות שטרות ומטבעות ברחבי הרשת הנרחבת של המדינה.
מגבלות מגבילות על תשלומים במזומן סופגות גם ביקורת, כגון מגבלות נמוכות מאוד במדינות מסוימות או איסורים על השכרות. אמצעים הנחשבים מפלים ולא יעילים נגד הונאהנתוני פשעי סייבר מצביעים על כך שהונאות גדולות מתרחשות בסביבות דיגיטליות, ולכן קישור בין מזומן לפשע יהיה קלישאה מיושנת.
מנקודת מבט זו, האירו הדיגיטלי יהיה מקובל רק אם הערבויות המשפטיות והעיצוביות שלו יהיו פרטיות איתנה, חופש בחירה ויחס שווה עם מזומןאחרת, יש לנהוג בזהירות, לדחות מועדים ולחזק תחילה את תשתית התשלומים הקיימת כדי לפתור בעיות אמיתיות מבלי ליצור בעיות גדולות יותר.
לקחים בינלאומיים: זהירות בדמוקרטיות מתקדמות
בהתבוננות בחו"ל, ההתייחסויות מרמזות. בארצות הברית, הדיון התגבש לספקנות נרחבת כלפי רעיון ה-CBDC. עם יוזמות חקיקה להגבלת או מניעה של הנפקתו ומנהיגים פוליטיים שתיארו זאת כאיום על החופש הפיננסי. בפועל, המערכת בחרה לחזק את התחרות הפרטית ואת התשלומים המיידיים.
שוויץ, עם מסורת הסודיות הבנקאית והאוטונומיה שלה, העדיפה לא להשיק פרנק דיגיטלי קמעונאי. בריטניה בוחנת את הלירה הדיגיטלית ללא חיפזון.כיול סיכונים ומנגנוני הגנה. מקרים אלה מראים שחדשנות אינה דורשת חיפזון וכי הגנה על מזומנים יכולה להתקיים במקביל למודרניזציה של תשלומים.
סין משמשת כאזהרה לאלו שמעניקים עדיפות לחירויות אזרח. שם, היואן הדיגיטלי מעניק למדינה גישה חסרת תקדים לעסקאות. עם היכולת לתגמל או להעניש התנהגותלמרות שאירופה מתעקשת על אמצעי הגנה חזקים יותר, הדימוי של מערכת בקרה חברתית מכביד מאוד על התפיסה הציבורית.
מה יכולתי לתקן ומה לא: להבהיר אי הבנות
יורו דיגיטלי מעוצב היטב יכול להפחית תשלומים, להרחיב אפשרויות ולהפחית את התלות באוליגופולים פרטיים. סביר להניח שזה יפעיל לחץ כלפי מטה על העמלות ויביא למודרניזציה של הגביות.אמנם היא מציעה עוגן ציבורי של חוסן, אך היא לא תהפוך באופן קסום כסף דיגיטלי למשהו פרטי כמו מזומן: עקיבות, אם כי מוגבלת, עדיין קיימת.
זה גם כשלעצמו לא יפתור בעיות מבניות במגזר הפיננסי, כגון הצורך באיחוד בנקאי שלם או במסגרת פיסקלית משותפת. אם מתעלמים מהתמריצים של מגזר הבנקאות וממעיטים בערכם של ההשפעות על האשראיהתרופה עלולה ליצור בעיות חדשות: פחות מימון למשפחות ולעסקים, יותר תנודתיות במשברים, ומדיניות מוניטרית עם פיתויים התערבותיים.
עבור אלו החוששים שכספם "יושאל מאחורי גבם", ה-CBDC מבטל את הסיכון של הצד הנגדי בבנק על החלק הדיגיטלי שהם מחזיקים כיתרה. אבל השלווה הזו מגיעה במחיר מערכתי. אם זה הופך נפוץ, נוצרים מגבלות ותמריצים מרתיעים, אשר בתורם מפחיתים חלק מהמשיכה הנתפסת בתחילה.
כותב נלהב על עולם הבתים והטכנולוגיה בכלל. אני אוהב לחלוק את הידע שלי באמצעות כתיבה, וזה מה שאעשה בבלוג הזה, אראה לכם את כל הדברים הכי מעניינים על גאדג'טים, תוכנה, חומרה, טרנדים טכנולוגיים ועוד. המטרה שלי היא לעזור לך לנווט בעולם הדיגיטלי בצורה פשוטה ומשעשעת.