- Digitalni euro obećava učinkovitost i niže troškove, ali izlaže se rizicima privatnosti, kontrole i neposredovanja banaka.
- Njegov dizajn (ograničenja stanja, bez naknade, tehnička privatnost) ključan je i još uvijek ostavlja pitanja koja brinu građane i banke.
- Postoje alternative: paneuropska trenutna plaćanja, konkurencija i tehnološki suverenitet bez žrtvovanja gotovine ili pretjerane centralizacije.
Rasprava o digitalnom euru ušla je u javnu raspravu s neočekivanom snagom, suprotstavljajući zagovornike modernizacije plaćanja onima koji se boje naglog kretanja prema kontroli i gubitku slobode. U središtu kontroverze leži napetost između učinkovitosti i privatnosti.obećanje trenutnih i jeftinih plaćanja u odnosu na rizik nadzora i centralizacija monetarne moći.
Velik dio javnog nezadovoljstva proizlazi iz osjećaja regulatorno ubrzanje i nedostatak jednostavnih odgovora na legitimna pitanja. Pitanja poput toga tko će vidjeti naše transakcije, koja će ograničenja stanja biti na snazi ili hoće li gotovina izgubiti svoje mjesto Ostaju otvorena, a način na koji su detalji osmišljeni napravit će razliku između korisnog poboljšanja platnog sustava i kontrolnog instrumenta s neželjenim posljedicama.
Što digitalni euro zapravo jest, a što nije
Digitalna valuta središnje banke, ili CBDC, nije isto što i privatni elektronički novac koji već svakodnevno koristimo s karticama, aplikacije ili transferi. Digitalni euro bio bi izravna obveza Europske središnje banke.Bio bi dostupan pojedincima i tvrtkama te bi cirkulirao uz novčanice i kovanice: 1 digitalni euro bio bi ekvivalentan 1 fizičkom euru. Ne bi bio štedni proizvod ili investicija; zapravo je osmišljen da ne donosi kamate kako bi se izbjegla konkurencija s bankovnim depozitima.
Arhitektura koju istražuje Eurosustav predviđa model s posredništvom: ESB ne želi upravljati stotinama milijuna klijenataStoga bi banke i drugi pružatelji usluga nastavili pružati uslugu. Nadalje, u tijeku je rad na offline plaćanjima i automatskim nadoplatama te mehanizmima nadoplate kako bi se osigurala besprijekorna upotreba čak i uz ograničenje stanja.
To ograničenje stanja ključno je za ublažavanje rizika u komercijalnom bankarstvu. Razmotreno je ograničenje po osobi i pravila automatskog prijenosa.Ako primite uplatu koja premašuje limit, višak će se prebaciti na povezani platni račun; ako trebate platiti iznad svog digitalnog stanja, prethodna dopuna će riješiti nesklad. Navedena je namjera da nikome ne bude odbijena uplata zbog prekoračenja praga.
Još jedan osjetljiv aspekt je programabilnost. Službeni dokumenti i pojašnjenja spominju opcionalne i ograničene uvjetne funkcije. Koncept programabilnog novca, datuma isteka ili uvjetnih plaćanja To bi otvorilo moćan set alata za poslovnu upotrebu, ali također izaziva zabrinutost zbog potencijala da ograniči slobode ako bi se njegov opseg proširio u vremenima regulatorne "hitnosti" ili krize.
Zašto izbija građanska i politička debata?
U javnom diskursu su očita suprotstavljena stajališta. Neki se, nakon što čuju dužnosnike središnje banke kako brane projekt, slažu s njihovim argumentima, ali se potom u odjeljku za komentare susreću s ogromnim protivljenjem. Reakcija javnosti miješa zabrinutost zbog privatnosti sa strahovima od povećane kontroleIako kritizira institucionalnu žurbu s proguravanjem instrumenta koji je mnogim korisnicima još uvijek nejasan.
Postoje „učinkoviti“ građani koji, unatoč tome što brane obvezu prihvaćanja novčanica i kovanica, priznaju da bi digitalni euro mogao riješiti probleme trenutnog elektroničkog novca: manja ovisnost o bankarskom oligopolu i mrežama karticaSmanjene naknade i trenje te kraj osjećaja da se depoziti posuđuju iza vaših leđa bez nadzora. Unatoč tome, upozoravaju da digitalno, po svojoj prirodi, nikada nije toliko privatno kao gotovina.
To postavlja neugodno pitanje: ako digitalni euro obećava smanjenje troškova i otvaranje konkurencije, zašto postoji toliki društveni otpor? Mnogi se boje financijskog nadzora velikih razmjera, korištenje mogućnosti programiranje ograničiti potrošnju ili utvrditi rokove isteka, te stražnja vrata za monetarnu ekspanziju zaobilazeći provjere i ravnoteže bankarskog sustava. Drugi sumnjaju na utjecaj velikih tehnoloških platformi i centralizaciju koju je teško preokrenuti.
Ni ovdje politika nije neutralna. Određene vlade i političke stranke izrazile su snažnu podršku i stavile vetoDok čelnici osuđuju CBDC-ove kao "monetarnu tiraniju" i jurisdikcije koje podižu zakonske barijere, zagovornici inicijative tvrde da si Europa ne može priuštiti zaostajanje pred globalnom digitalizacijom, iako su se napredna gospodarstva poput Švicarske i Ujedinjenog Kraljevstva odlučila za oprez.
Koristi koje mu se pripisuju: učinkovitost, troškovi i uključivost
Promotori ističu opipljive prednosti. Prva je učinkovitost. Gotovo trenutna plaćanja, dostupna u cijelom europodručju, integrirana u mobilne telefone i aplikacijeA uz podršku za offline operacije, obećavaju stvarno poboljšanje u odnosu na tradicionalne transfere koji u određenim kontekstima još uvijek traju satima ili danima.
Što se tiče troškova, očekivanje je jasno: ako se dio transakcija obrađuje u javne infrastrukture, Smanjeni su slojevi posredovanja i naknade za privatnu mrežuDruštveni trošak gotovine (tiskanje, prijevoz, skladištenje) također pada, jer poduzeća i građani pronalaze jeftinije i predvidljivije načine plaćanja.
Financijska uključenost je još jedan stup. Univerzalno dostupno digitalno sredstvo plaćanja, koje podržava središnja banka, To bi omogućilo sudjelovanje u digitalnom gospodarstvu bez ovisnosti o privatnim subjektima.posebno u ruralnim područjima ili za skupine sa smanjenim pristupom bankarskim uslugama. Izazov je osigurati da njegov dizajn ne isključuje one koji ne koriste redovito pametne telefone ili internet.
U sigurnosti, arhitektura se poziva s visokorazinska enkripcija i autentifikacija. Cilj je podići ljestvicu protiv prijevara i kibernetičkih napada.nudeći robusno javno sredstvo plaćanja. Nadalje, kao novac središnje banke, služio bi kao sidro u vremenima krize, održavajući kontinuitet plaćanja ako čvorovi u privatnom sustavu zakažu.
Zagovornici dodaju da bi digitalni euro mogao potaknuti inovacije. Fintech tvrtke, banke i programeri iskoristili bi prednosti novih slojeva infrastrukture stvarati usluge, konkurirati i nuditi bolja rješenja za naplatu, kreditne ili transakcijske uštede, potičući digitalizaciju proizvodne strukture.
Konačno, razmatra se aspekt monetarne politike. Alati za izravnu distribuciju poticaja ili profinjeniji prijenos kamatnih stopa, Iako kontroverzni, oni bi ESB-u dali dodatne alate.Međutim, ovdje se upozorenja slažu: ako se zloupotrijebe, ovi alati mogu ograničiti slobode ili iskriviti kreditno tržište.
Rizici i nuspojave: privatnost, nadzor i bankarstvo
Suočeni sa slikom prednosti, upozorenja su oštra. Za razliku od gotovine, svaka digitalna transakcija ostavlja trag. CBDC daje monetarnoj vlasti potpun i izravan pristup plaćanjima i stanju na računima.To bi u praksi moglo omogućiti praćenje ili ograničavanje financijskog ponašanja koje se smatra nepoželjnim. Povijest regulatornih "iznimki" tijekom kriznih razdoblja potiče nepovjerenje.
Programabilnost dodaje još jedan osjetljivi sloj: uvjetna plaćanja, ograničenja korištenja po kategorijama, čak i datume isteka. Iako je obećana ograničena upotreba na poslovni sektorSamo postojanje tehničkog kapaciteta otvara vrata budućim proširenjima. Oni koji se boje državne kontrole to vide kao uvod u financijsku cenzuru, bez obzira na to koliko se zaštitnih mjera najavi.
Na makro razini, zabrinutost je da će digitalni euro narušiti tradicionalne mehanizme provjera i ravnoteže. Ako središnja banka može proširiti ponudu novca zaobilazeći posrednikeOgraničenja financiranja javne potrošnje mogla bi biti oslabljena, s rizicima inflacije i fiskalne discipline. Privatni krediti također bi mogli biti potisnuti, a bankarsko posredovanje moglo bi patiti.
Za poslovne banke, udarac bi bio dvostruk. U normalnim vremenima, neka plaćanja i depoziti bi se preselili u imovinu bez rizika koju drži javnost, smanjenje prihoda od provizija i informacija o kupcima relevantno za odobravanje kredita. U stresnim vremenima, utočište na računima središnjih banaka ubrzalo bi odljev depozita, potičući digitalne bankovne navale i rizike za stabilnost.
Tu je i konkurentski i suverenitetski aspekt. Digitalizacija teži modelima "pobjednik uzima sve", posebno kada globalne platforme kontroliraju platna sučelja. Ako se Europa oslanja na neeuropske tehnologije za vođenje svoje digitalne valuteToliko željena autonomija može postati ranjivost. A ako dizajn potiče veću centralizaciju, postoji rizik gušenja konkurencije umjesto njezina poticanja.
Ni politička pozadina ne pomaže. Poruke o ubrzavanju jer je "demokracija spora" izazvale su negativne reakcije. Zakonodavna žurba, u kontekstu velikih deficita i dužničkih napetosti U nekim zemljama to potiče sumnje da se traži prečica za financiranje javnih ekscesa. Mnogi se sjećaju epizoda negativnih kamatnih stopa i masovne kupnje imovine koje su već opteretile mandat stabilnosti.
Što kažu regulatori: vrag je u detaljima
Među arhitektima projekta snažan je naglasak na dizajnu kao odlučujućem faktoru ishoda. Izvori unutar ESB-a naglasili su da bi primarna motivacija bila kombiniraju sigurnost novca središnje banke s praktičnošću digitalnog medija, uzimajući u obzir preferencije korisnika, ali pazeći da se ne dezintegrira financijski sustav.
Najčešće se navodi nekoliko mogućih "zaštitnih mjera". Ograničite broj koji svaki korisnik može imati osigurati da CBDC nije investicijski instrument; uvesti višeslojnu naknadu i kazne iznad određenih iznosa; osigurati da banke i pružatelji platnih usluga upravljaju odnosima s klijentima; te ojačati tehničku privatnost u mjeri u kojoj je to dopušteno pravilima o sprječavanju pranja novca.
Ističu se i međunarodni rizici. Visoko likvidan i dostupan digitalni euro mogli bi nesrazmjerno koristiti strani investitori. u globalnim šokovima, pojačavajući tokove i napetostiStoga se predlaže spriječiti da djeluje kao sigurna imovina za nerezidente i usmjeriti ga na maloprodajna plaćanja.
Što se tiče privatnosti, službena poruka je ona o pojačanoj zaštiti, s relativnom anonimnošću kod malih plaćanja i pod strogim kontrolama pristupa podacima. Međutim, po definiciji, digitalni sustav ostavlja metapodatkeA heretičko povjerenje u buduća obećanja sukobljava se s iskustvom regulatornih proširenja nakon „iznimki“ koje postaju normalizirane.
Obrana novca i društvenih pitanja
Potrošačke organizacije i platforme koje se zalažu za gotovinu podigle su ljestvicu za nadzor. Nedavna istraživanja pokazuju da velika većina u zemljama poput Španjolske odbacuje ubrzanu implementaciju digitalnog euraupravo zbog sumnji u njegovu svrhu, jamstva slobode i privatnosti te zbog straha da će gotovina u praksi izgubiti tlo pod nogama.
Grupe poput Denarije naglašavaju da gotovina nije hir, već stup uključivosti. Starije osobe, osobe s invaliditetom, stanovnici depopuliranih područja ili žene na selu Ovise o tome kako bi sudjelovali u gospodarskom životu. Gubitak poslovnica i bankomata pogoršava problem, a promiču se alternative kako bi novčanice i kovanice bile dostupne u cijeloj opsežnoj mreži zemlje.
Kritiziraju se i restriktivna ograničenja plaćanja gotovinom, poput vrlo niskih limita u određenim zemljama ili zabrana najma. mjere koje se smatraju diskriminirajućim i neučinkovitima protiv prijevarePodaci o kibernetičkom kriminalu pokazuju da se velike prijevare događaju u digitalnim okruženjima, pa bi povezivanje novca i kriminala bio zastarjeli klišej.
Iz ove perspektive, digitalni euro bio bi prihvatljiv samo ako bi njegova pravna i dizajnerska jamstva robusna privatnost, sloboda izbora i jednak tretman s gotovinomU suprotnom, potiče se razboritost, rokovi bi se trebali odgoditi, a postojeća platna infrastruktura bi se prvo trebala ojačati kako bi se riješili stvarni problemi bez stvaranja većih.
Međunarodne lekcije: razboritost u naprednim demokracijama
Ako pogledamo inozemstvo, reference su znakovite. U Sjedinjenim Državama, rasprava se kristalizirala u široko rasprostranjeni skepticizam prema ideji CBDC-a. sa zakonodavnim inicijativama za ograničavanje ili sprječavanje njegovog izdavanja i politički vođe koji su to opisali kao prijetnju financijskoj slobodi. U praksi se sustav odlučio za jačanje privatne konkurencije i trenutnih plaćanja.
Švicarska, sa svojom tradicijom bankarske tajne i autonomije, radije nije pokrenula digitalni franak za maloprodaju. Velika Britanija proučava digitalnu funtu bez žurbe.Kalibriranje rizika i zaštitnih mehanizama. Ovi slučajevi pokazuju da inovacija ne zahtijeva žurbu i da obrana gotovine može koegzistirati s modernizacijom plaćanja.
Kina služi kao upozorenje onima koji daju prioritet građanskim slobodama. Tamo digitalni juan državi daje neviđen pristup transakcijama. s mogućnošću nagrađivanja ili kažnjavanja ponašanjaIako Europa inzistira na snažnijim zaštitnim mjerama, slika sustava društvene kontrole snažno utječe na percepciju javnosti.
Što sam mogao popraviti, a što nisam: razjašnjavanje nesporazuma
Dobro osmišljen digitalni euro može smanjiti plaćanja, proširiti mogućnosti i smanjiti ovisnost o privatnim oligopolima. Moguće je da će to izvršiti pritisak na smanjenje broja provizija i modernizirati naplatu.Iako nudi javno sidro otpornosti, neće magično transformirati digitalni novac u nešto privatno poput gotovine: sljedivost, iako ograničena, i dalje postoji.
Niti će samo po sebi riješiti strukturne probleme u financijskom sektoru, poput potrebe za potpunom bankarskom unijom ili zajedničkim fiskalnim okvirom. Ako se poticaji bankarskog sektora zanemaruju, a učinci na kredite podcjenjujuTaj lijek mogao bi stvoriti nove probleme: manje financiranja za obitelji i poduzeća, veću volatilnost u krizama i monetarnu politiku s iskušenjima intervencionizma.
Za one koji se boje da će im novac biti "posuđen iza leđa", CBDC eliminira rizik bankovne protustranke na digitalnom udjelu koji drže kao stanje. Ali taj mir dolazi sa sistemskom cijenom. Ako se proširi, nastaju ograničenja i demotivirajući faktori, što zauzvrat smanjuje dio početno percipirane privlačnosti.
Strastveni pisac o svijetu bajtova i tehnologije općenito. Volim dijeliti svoje znanje pisanjem, a to je ono što ću učiniti na ovom blogu, pokazati vam sve najzanimljivije stvari o gadgetima, softveru, hardveru, tehnološkim trendovima i još mnogo toga. Moj cilj je pomoći vam da se snađete u digitalnom svijetu na jednostavan i zabavan način.