- Digitaalne euro lubab tõhusust ja madalamaid kulusid, kuid see toob kaasa privaatsuse, kontrolli ja pankade vahendajate kaotamise riskid.
- Selle ülesehitus (saldopiirangud, tasu puudumine, tehniline privaatsus) on ülioluline ja tekitab endiselt küsimusi, mis teevad kodanikele ja pankadele muret.
- On olemas alternatiive: üleeuroopalised kiirmaksed, konkurents ja tehnoloogiline suveräänsus ilma sularaha ohverdamata või liigset tsentraliseerimist kasutamata.
Digitaalse euro üle peetav debatt on avalikkuse ette jõudnud ootamatu jõuga, pannes vastamisi maksete moderniseerimise pooldajad ja need, kes kardavad kontrolli kaotamist ja vabaduse kaotamist. Poleemika keskmes on pinge efektiivsuse ja privaatsuse vahel.koheste ja odavate maksete lubadus versus jälgimisrisk ja rahavõimu tsentraliseerimine.
Suur osa avalikkuse rahulolematusest tuleneb tundest, et regulatiivse kiirendamise ja lihtsate vastuste puudumine õigustatud küsimustele. Küsimused, näiteks kes meie tehinguid näeb, millised saldopiirangud kehtivad või kas sularaha kaotab oma koha Need jäävad lahtiseks ja üksikasjade kavandamise viis määrab, kas tegemist on maksesüsteemi kasuliku täiustusega või ettenägematute tagajärgedega kontrollivahendiga.
Mis digitaalne euro tegelikult on ja mis see ei ole
Keskpanga digitaalne valuuta ehk CBDC ei ole sama mis privaatne elektrooniline raha, mida me juba iga päev kaartidega kasutame. apps või ülekanded. Digitaalne euro oleks Euroopa Keskpanga otsene kohustus.See oleks kättesaadav nii eraisikutele kui ka ettevõtetele ning käibel koos pangatähtede ja müntidega: 1 digitaalne euro oleks samaväärne 1 füüsilise euroga. See ei oleks säästutoode ega investeering; tegelikult on see loodud intressivabalt, et vältida konkurentsi pangahoiustega.
Eurosüsteemi uuritud arhitektuur näeb ette vahendusega mudelit: EKP ei taha hallata sadu miljoneid klienteSeega jätkaksid pangad ja teised teenusepakkujad teenusekihi pakkumist. Lisaks on käimas töö võrguühenduseta maksete ning automaatsete kontole laadimise ja täiendamise mehhanismide kallal, et tagada sujuv kasutamine isegi hoiulimiidi korral.
See saldo piirang on kommertspanganduse riskide maandamise võtmeks. Arvesse on võetud inimese kohta piirmäära ja automaatse ülekande reegleid.Kui saate makse, mis ületab limiidi, kantakse ületav summa seotud maksekontole; kui teil on vaja maksta rohkem kui teie digitaalne saldo, lahendab lahknevuse eelnev konto täiendamine. Eesmärk on, et kellelgi ei lükataks läve ületamise tõttu tagasi tehtud makset.
Teine tundlik aspekt on programmeeritavus. Ametlikes dokumentides ja selgitustes on viidatud valikulistele ja piiratud tingimusfunktsioonidele. Programmeeritava raha, aegumiskuupäevade või tingimuslike maksete kontseptsioon See avaks võimsa tööriistakasti äriliseks kasutamiseks, kuid tekitab ka muret selle potentsiaali pärast piirata vabadusi, kui selle ulatust laiendataks regulatiivse "kiireloomulisuse" või kriisi ajal.
Miks puhkeb kodaniku- ja poliitiline debatt?
Avalikus diskursuses on vastandlikke seisukohti selgelt näha. Mõned, kes on kuulnud keskpanga ametnikke projekti kaitsmas, nõustuvad nende argumentidega, kuid kohtavad kommentaariumis massiivset vastuseisu. Avalikkuse reaktsioon segab muret privaatsuse pärast hirmudega suurenenud kontrolli eesKritiseerides samal ajal institutsioonilist kiirustamist edendada instrumenti, mis on paljudele kasutajatele endiselt ebaselge.
On olemas „tegutsevaid” kodanikke, kes hoolimata pangatähtede ja müntide vastuvõtmise kohustuse kaitsmisest tunnistavad, et digitaalne euro võiks lahendada praeguse elektroonilise raha probleemid: väiksem sõltuvus pangandusoligopolist ja kaardivõrkudestVähenenud tasud ja hõõrdumine ning lõpp tundele, et hoiuseid laenatakse teie selja taga ilma järelevalveta. Sellegipoolest hoiatavad nad, et digitaalne pole oma olemuselt kunagi nii privaatne kui sularaha.
See tekitab ebamugava küsimuse: kui digitaalne euro lubab kulusid vähendada ja konkurentsi avada, siis miks on nii palju sotsiaalset vastuseisu? Paljud kardavad ulatuslikku finantsjärelevalvet, võimete kasutamine programmeerimine kulutuste piiramiseks või aegumiskuupäevade kehtestamiseks ning tagauks rahapoliitilise laienemise jaoks, mis möödub pangandussüsteemi kontrollimehhanismidest. Teised kahtlustavad suurte tehnoloogiaplatvormide mõju ja tsentraliseerimist, mida on raske tagasi pöörata.
Ka poliitika pole siin neutraalne. Teatud valitsused ja erakonnad on avaldanud tugevat toetust ja vetostanudKuna juhid mõistavad keskpanga digitaalrahad hukka kui "rahapoliitilise türannia" ja jurisdiktsioonid püstitavad seadusandlikke tõkkeid, väidavad algatuse pooldajad, et Euroopa ei saa endale lubada globaalse digitaliseerimise ees mahajäämist, isegi kui arenenud majandused nagu Šveits ja Ühendkuningriik on valinud ettevaatlikkuse.
Sellele omistatud eelised: tõhusus, kulud ja kaasatus
Edendajad osutavad käegakatsutavatele eelistele. Esimene on tõhusus. Peaaegu kohesed maksed, mis on saadaval kogu euroalal ning integreeritud mobiiltelefonidesse ja rakendustesseJa võrguühenduseta toimingute toega lubavad nad tõelist edasiminekut võrreldes traditsiooniliste ülekannetega, mis teatud olukordades ikka veel tunde või päevi võtavad.
Kulude osas on ootus selge: kui osa tehingutest töödeldakse avalik infrastruktuur, Vahenduskihid ja privaatvõrgu tasud vähenevadSularaha sotsiaalne maksumus (trükk, transport, ladustamine) langeb samuti, kuna ettevõtted ja kodanikud leiavad odavamaid ja prognoositavamaid makseviise.
Teine sammas on finantsalane kaasatus. Keskpanga toetatud universaalselt ligipääsetav digitaalne maksevahend See võimaldaks osaleda digitaalmajanduses ilma eraettevõtetest sõltumata.eriti maapiirkondades või gruppidele, kellel on pangateenustele piiratud juurdepääs. Väljakutse seisneb selles, et selle ülesehitus ei välistaks neid, kes ei kasuta regulaarselt nutitelefone ega internetti.
Turvalisuse valdkonnas kutsutakse arhitektuuri välja koos kõrgetasemeline krüptimine ja autentimine. Eesmärk on tõsta pettuste ja küberrünnakute vastast latti.pakkudes tugevat avaliku sektori maksevahendit. Lisaks toimiks see keskpanga rahana kriisi ajal ankruna, säilitades maksete järjepidevuse erasektori süsteemi sõlmede rikke korral.
Pooldajad lisavad, et digitaalne euro võiks innovatsiooni hoogustada. Finantstehnoloogiaettevõtted, pangad ja arendajad kasutaksid ära uusi taristukihte luua teenuseid, konkureerida ja pakkuda paremaid lahendusi sissenõudmiseks, krediidiks või tehingute säästmiseks, edendades tootmisstruktuuri digitaliseerimist.
Lõpuks vaadeldakse rahapoliitika vaatenurka. Vahendid otseseks stiimulite jagamiseks või intressimäärade täpsemaks edastamiseks. Kuigi need on vastuolulised, annaksid need EKP-le täiendavaid tööriistu.Siinkohal on hoiatused aga ühel meelel: kui neid vahendeid valesti kasutada, võivad need piirata vabadusi või moonutada krediiditurgu.
Riskid ja kõrvalmõjud: privaatsus, jälgimine ja pangandus
Eeliste pildi ees on hoiatused karmid. Erinevalt sularahast jätab iga digitaalne tehing jälje. CBDC annab rahandusasutusele täieliku ja otsese juurdepääsu maksetele ja saldodeleSee võiks praktikas võimaldada ebasoovitavaks peetava finantskäitumise jälgimist või piiramist. Kriisiperioodidel tehtud regulatiivsete "erandite" ajalugu õhutab umbusaldust.
Programmeeritavus lisab veel ühe tundliku kihi: tingimuslikud maksed, kasutuspiirangud kategooriate kaupa ja isegi aegumiskuupäevad. Kuigi lubatud on piiratud kasutamine ärisektorisJuba ainuüksi tehnilise võimekuse olemasolu avab ukse tulevastele laienemistele. Need, kes kardavad riiklikku kontrolli, näevad selles finantstsensuuri eelmängu, olenemata sellest, kui palju kaitsemeetmeid välja kuulutatakse.
Makrotasandil on mureks see, et digitaalne euro õõnestab traditsioonilisi kontrolli- ja tasakaalusüsteeme. Kui keskpank saab rahapakkumist laiendada vahendajatest mööda minnesAvaliku sektori kulutuste rahastamise piirangud võivad leeveneda, millega kaasnevad inflatsiooni ja eelarvedistsipliini riskid. Samuti võidakse tõrjuda välja eralaenud ja kannatada võib pangandusvahendus.
Kommertspankade jaoks oleks hoop kahekordne. Tavapärastel aegadel liiguksid mõned maksed ja hoiused avalikkuse käes olevasse riskivabasse varasse. vahendustasude ja klienditeabe tulude vähendamine krediidi andmise seisukohast oluline. Pingelistes olukordades kiirendaks keskpangakontodel hoidmine hoiuste väljavoolu, õhutades digitaalseid pangajooksusid ja stabiilsusriske.
Samuti on olemas konkurentsi ja suveräänsuse nurk. Digitaliseerimine kaldub „võitja võtab kõik” mudelite poole, eriti kui globaalsed platvormid kontrollivad makseliideseid. Kui Euroopa tugineb oma digitaalse valuuta haldamisel mitte-Euroopa tehnoloogiateleKauaoodatud autonoomia võib muutuda haavatavaks kohaks. Ja kui disain surub peale suuremat tsentraliseerimist, on oht konkurentsi lämmatada, selle asemel et seda soodustada.
Ka poliitiline taust ei aita kaasa. Sõnumid kiirendatud protsessist, kuna "demokraatia on aeglane", on tekitanud vastureaktsiooni. Seadusandlik kiirustamine suurte eelarvepuudujääkide ja võlapingete kontekstis Mõnes riigis õhutab see kahtlusi, et avaliku sektori liialduste rahastamiseks otsitakse otseteed. Paljud mäletavad negatiivsete intressimäärade ja massiliste varaostude episoode, mis juba niigi stabiilsusmandaati pingestasid.
Mida regulaatorid ütlevad: kurat peitub detailides
Projekti arhitektide seas on tulemuse määravaks teguriks suur rõhk disainil. EKP allikad on rõhutanud, et peamine motivatsioon oleks ühendage keskpanga raha turvalisus digitaalse keskkonna mugavusega, võttes arvesse kasutajate eelistusi, kuid hoolitsedes selle eest, et finantssüsteemi ei kahjustataks.
Kõige sagedamini viidatud võimalikke "kaitsemeetmeid" on mitu. Piirata iga kasutaja lubatud arvu tagada, et keskpanga digitaalne valuuta ei oleks investeerimisvahend; kehtestada teatud summasid ületavate summade puhul astmeline tasustamine ja karistused; tagada, et pangad ja makseteenuse pakkujad haldavad kliendisuhteid; ning tugevdada tehnilist privaatsust rahapesuvastaste eeskirjadega lubatud ulatuses.
Samuti tuuakse esile rahvusvahelisi riske. Välisinvestorid võivad ebaproportsionaalselt kasutada väga likviidset ja ligipääsetavat digitaalset eurot. globaalsetes šokkides, võimendades voogusid ja pingeidSeetõttu tehakse ettepanek takistada selle toimimist mitteresidentide jaoks turvalise varana ja keskenduda jaemaksetele.
Privaatsuse osas on ametlik sõnum tugevdatud kaitse, suhtelise anonüümsuse tagamine väikeste maksete puhul ja range andmetele juurdepääsu kontroll. Digitaalne süsteem jätab aga definitsiooni järgi metaandmeidJa ketserlik usaldus tulevikulubaduste vastu on vastuolus kogemustega regulatiivsetest laienemistest pärast "erandeid", mis normaliseeruvad.
Raha ja sotsiaalsete murede kaitsmine
Tarbijaorganisatsioonid ja sularaha toetavad platvormid on kontrolli lati tõstnud. Hiljutised uuringud näitavad, et valdav enamus riikides nagu Hispaania lükkab tagasi digitaalse euro kiirendatud rakendamisejust seetõttu, et on kahtlusi selle eesmärgi, vabaduse ja privaatsuse tagatiste osas ning hirmude tõttu, et sularaha kaotab praktikas oma positsiooni.
Sellised rühmitused nagu Denaria rõhutavad, et sularaha ei ole kapriis, vaid kaasatuse alustala. Eakad inimesed, puuetega inimesed, rahvastikust hõrenenud piirkondade elanikud või maapiirkondade naised Nad sõltuvad sellest majanduselus osalemiseks. Filiaalide ja sularahaautomaatide kadumine süvendab probleemi ning edendatakse alternatiive, et hoida pangatähed ja mündid kättesaadavad kogu riigi ulatuslikus võrgustikus.
Samuti kritiseeritakse sularahamaksete piiravaid piiranguid, näiteks väga madalaid ülemmäärasid teatud riikides või üürikeelde. meetmed, mida peetakse diskrimineerivateks ja pettuste vastu võitlemisel ebaefektiivseteksKüberkuritegevuse andmed näitavad, et suuremad pettused toimuvad digitaalses keskkonnas, seega oleks sularaha ja kuritegevuse seostamine aegunud klišee.
Sellest vaatenurgast oleks digitaalne euro vastuvõetav ainult siis, kui sellel oleksid õiguslikud ja disainiga seotud tagatised kindel privaatsus, valikuvabadus ja võrdne kohtlemine sularahagaVastasel juhul soovitatakse ettevaatlikkust, tähtaegu tuleks edasi lükata ja olemasolevat makseinfrastruktuuri kõigepealt tugevdada, et lahendada tegelikke probleeme ilma suuremaid tekitamata.
Rahvusvahelised õppetunnid: ettevaatlikkus arenenud demokraatiates
Välismaal on viited paljastavad. Ameerika Ühendriikides kristalliseerus arutelu laialdaseks skeptitsismiks CBDC idee suhtes. seadusandlike algatustega selle emiteerimise piiramiseks või takistamiseks ja poliitilised liidrid, kes on seda kirjeldanud ohuna finantsvabadusele. Praktikas on süsteem otsustanud tugevdada erasektori konkurentsi ja kiirmakseid.
Šveits, kus on traditsioon pangasaladuse ja -autonoomia vallas, on eelistanud mitte käivitada jaemüügi digitaalset franki. Ühendkuningriik uurib digitaalset naela kiirustamata.Riskide kalibreerimine ja kaitsemehhanismid. Need juhtumid näitavad, et innovatsioon ei vaja kiirustamist ning sularaha kaitsmine saab eksisteerida koos maksete moderniseerimisega.
Hiina on hoiatus neile, kes seavad esikohale kodanikuvabadused. Seal annab digitaalne jüaan riigile enneolematu juurdepääsu tehingutele. võimega käitumist premeerida või karistadaKuigi Euroopa nõuab tugevamaid kaitsemeetmeid, mõjutab sotsiaalse kontrolli süsteemi kuvand avalikkuse arusaama tugevalt.
Mida ma sain parandada ja mida mitte: arusaamatuste klaarimine
Hästi disainitud digitaalne euro võib vähendada makseid, laiendada valikuvõimalusi ja vähendada sõltuvust erasektori oligopolidest. On võimalik, et see avaldab survet komisjonitasudele ja kaasajastab kollektsioone.Kuigi see pakub avalikku vastupidavuse ankrut, ei muuda see digitaalset raha maagiliselt millekski sama privaatseks kui sularaha: jälgitavus, ehkki piiratud, on siiski olemas.
Samuti ei lahenda see üksi finantssektori struktuurilisi probleeme, näiteks vajadust täieliku pangandusliidu või ühise eelarveraamistiku järele. Kui pangandussektori stiimuleid eiratakse ja krediidile avalduvat mõju alahinnatakseSee lahendus võib tekitada uusi probleeme: vähem rahastamist peredele ja ettevõtetele, suuremat volatiilsust kriiside ajal ning sekkumiskatsetega rahapoliitikat.
Neile, kes kardavad, et nende raha "laenatakse selja taga", kõrvaldab CBDC panga vastaspoole riski digitaalse osa pealt, mida nad saldona hoiavad. Kuid see rahu tuleb süsteemsete hindadega. Kui see muutub laialt levinud, tekivad piirangud ja negatiivsed stiimulid, mis omakorda vähendavad osaliselt esialgset tajutavat atraktiivsust.
Kirglik kirjanik baitide maailmast ja üldse tehnoloogiast. Mulle meeldib jagada oma teadmisi kirjutamise kaudu ja just seda ma selles ajaveebis teengi, näitan teile kõike kõige huvitavamat vidinate, tarkvara, riistvara, tehnoloogiliste suundumuste ja muu kohta. Minu eesmärk on aidata teil digimaailmas lihtsal ja meelelahutuslikul viisil navigeerida.